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Sistema de comércio intermercado - ITS.

DEFINIÇÃO do 'Sistema de Negociação Intermarket - ITS'

Um sistema de computador eletrônico que se junta ao comércio de todos os principais mercados de capital americano. Este sistema, essencialmente, permite a todos os fabricantes e corretores de mercado de membros elegíveis a capacidade de executar compra e / ou venda de pedidos em diferentes trocas sempre que eles vejam que um preço melhor disponível.

BREAKING 'Intermarket Trading System - ITS'

Uma vez que o ITS foi iniciado pela primeira vez em 1978, algumas partes, como a Nasdaq, acreditam que a tecnologia usada no ITS está desatualizada. Além disso, a tendência atual para as trocas é afastar os andares de negociação em que o ITS se baseia em sistemas de negociação automatizados e para eles.

O SISTEMA DE NEGOCIAÇÃO INTERMARQUEIRA E O BLOQUEIO DE NYSE.

Recebido através da Web do CRS.

O Sistema de Negociação Intermarket e.

Especialista em Relações Comerciais e Governamentais.

Divisão de Governo e Finanças.

O Intermarket Trading System (ITS) facilita a negociação de ações entre o New.

York Stock Exchange (NYSE) e outras bolsas que negociam os mesmos estoques. Outro.

componente do sistema de negociação de ações, Sistemas de Negociação Alternativa (ATS) - computador-

sistemas de correspondência de pedidos orientados - tornaram-se um grande fator na negociação da Nasdaq-

estoque listado. Mas o ATS desempenha um papel muito limitado na negociação de ações listadas na NYSE.

porque eles não são membros do ITS. Há, no entanto, uma série de mudanças.

Em março de 2000, a ATS ganhou o direito de acessar o ITS através do Nasdaq.

ligações. No entanto, uma série de ATS estão empurrando para inclusão no ITS como membros;

regras atuais, no entanto, proíbem isso. Devido à reforma regulatória defendida pela SEC, alguns.

ATS, no entanto, começou a acessar o ITS indiretamente através de interfaces com a NASD.

fabricantes de mercado que negociam NYSE-listados. Mas, outros criticam isso como uma solução que é.

ambos deficientes em equidade básica e tecnologicamente muito lentos.

O Intermarket Trading System (ITS) é um consórcio de bolsas de valores dos EUA que.

supervisiona links para os estoques listados na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). O ITS & # 8217;

objetivo fundamental é garantir que as melhores cotações ou cotações (as mais baixas ofertas para vender e.

as maiores ofertas de compra) nas ações são distribuídas para os vários intercâmbios de membros que.

trocar o estoque. As bolsas de membros 1 são: a NYSE, a American Stock Exchange.

(AMEX), 2 Boston, o Pacífico, Cincinnati, Filadélfia, o Chicago Stock.

1 As trocas são organizações autorreguladoras (SROs). Os SROs são não-governamentais.

organizações que possuem autoridade estatutária para regular seus próprios membros. O NASD é o.

organização parental do mercado de ações da Nasdaq, que tecnicamente não é uma bolsa de valores (com a sua.

matriz descentralizada de comerciantes independentes), mas o NASD é um SRO.

2 O ITS também facilita os vínculos comerciais entre seus membros que comercializam ações da AMEX e.

Serviço de Pesquisa do Congresso da Biblioteca do Congresso.

Intercâmbios, a Associação Nacional de Concessionários de Valores (NASD) e Chicago.

Troca de opções da placa.

O ITS foi estabelecido há mais de 20 anos pelos seus membros a pedido do.

Comissão de Valores Mobiliários (SEC). As emendas de valores mobiliários de 1975.

autorizou a SEC a facilitar o estabelecimento de um sistema totalmente integrado dos EUA

mercados de valores mobiliários conhecidos como o sistema de mercado nacional & # 8201; (NMS). A ligação perfeita.

dos locais que negociaram ações listadas nas principais bolsas nacionais se tornaram um dos principais objetivos.

no desenvolvimento do NMS. Esta ligação tornou-se o ITS.

O ITS desempenha a sua missão fornecendo instalações e procedimentos para: 1) exibir.

seus membros & # 8217; Cotações compostas (ofertas para comprar e vender ações a vários preços ou.

preços); 2) executar ordens entre membros; e 3) coordenando as aberturas de mercado entre.

os mercados vinculados. A disseminação de citações para os vários membros do ITS é.

feito através do sistema afiliado conhecido como o Sistema de Cotação Consolidada (CQS). (A.

O sistema afiliado é o Consolidated Tape Association (CTA) coleta e fornece.

dados consolidados de comércio de última venda das várias empresas membros da ITS & # 8217; negociações da NYSE-

Embora uma informação considerável seja trocada por ITS, relativamente pequena ordem.

A execução ocorre lá. Em setembro de 1999, o volume de ITS representou 2,2%.

o volume total de negociações listadas na NYSE.

O conjunto de regras e regulamentos que regem todos os aspectos do ITS é conhecido como.

o Plano ITS. As mudanças nos ITS são realizadas alterando o Plano. O Plano é.

realizado através da alteração do Plano de uma das duas maneiras: 1) alteração da SEC; ou 2)

o consentimento unânime de todos os membros da ITS. 3.

Seus locais vinculados negociando ações da NYSE.

Vários locais principais negociam ações listadas na NYSE e estão vinculados pelo ITS. Eles.

são a NYSE, as bolsas de valores regionais e a coleção do & # 8220; terceiro mercado & # 8221; concessionários.

Nós descrevemos brevemente esses locais abaixo.

A bolsa de valores da NYSE.

Atualmente, existem cerca de 3.000 ações listadas na NYSE. Um certo número de mercado.

Os centros comercializam essas ações. Claro, o principal centro de mercado para ações listadas na NYSE.

é o próprio NYSE. Em setembro de 1999, 74% das negociações em ações listadas na NYSE foram.

executado na própria NYSE. 4 Ordens de estoque de varejo que as empresas de corretagem roteiam para a NYSE.

3 A SEC ainda deve aprovar todas as alterações iniciadas pelo ITS no seu Plano.

4 Organizações de auto-regulação: Aviso de arquivamento da alteração da regra proposta pela Nova York.

Stock Exchange, Inc. Para Rescindir a Regra 390 do Exchange; Solicitação de comentário da Comissão sobre.

Questões relativas à fragmentação do mercado. SEC Release Concept, 23 de fevereiro de 2000. p. 7.

são executados por agentes de intercâmbio conhecidos como especialistas. 5 Há geralmente um.

especialista por estoque, embora em alguns casos, os especialistas podem negociar em dois estoques.

Especialistas basicamente atuam como agentes que combinam as ordens recebidas em ações do estoque que.

é confiado a eles. Ocasionalmente, pode haver falta temporária de compradores ou vendedores,

e um especialista pode comprar ou vender para sua própria conta usando seu próprio capital e / ou estoque.

inventar para corrigir esse desequilíbrio. Os especialistas são monitorados e regulamentados pela NYSE.

que também é membro do ITS.

As Bolsas de Valores Regionais.

Existem cinco bolsas de valores regionais, Cincinnati, Pacífico, Filadélfia,

Boston e Chicago, que também são centros de mercado em ações da NYSE.

Há décadas, a negociação de ações locais ou regionais constituiu uma parte substancial do.

regionals & # 8217; volume de negócios. Mas isso não tem sido o caso por muitos anos. Os regionais.

são agora principalmente mercados satélites para a negociação de ações da AMEX e da NYSE.

As regiões geralmente empregam especialistas que atuam principalmente como revendedores 6 que fazem mercados.

em várias ações através da negociação para sua própria conta. O Boston e o Cincinnati.

os intercâmbios permitem que especialistas concorrentes façam mercados nos mesmos estoques (semelhante a.

Sistema de revendedor múltiplo da Nasdaq & # 8217; s). Como um grupo, as regiões atualmente contam sobre.

8% do volume de negociação em ações listadas na NYSE. 7 Cada região é membro do ITS.

O Terceiro Mercado.

O & # 8220; terceiro mercado & # 8220; é a coleção de intermediários independentes Nasdaq que em São Paulo.

Além de negociar as ações listadas na Nasdaq, também comercializam ações listadas na NYSE. Terceiro.

Os comerciantes de mercado tendem a competir pelo fluxo de pedidos contra a NYSE não concorrendo.

através de spreads, mas através de internalização (preenchendo pedidos de sua própria conta) e.

correspondendo aos preços das ações NYSE prevalecentes. O terceiro mercado atualmente é responsável por aproximadamente.

8 por cento do volume em ações listadas na NYSE. 8 O NASD que regula todos os corretores-

concessionários e qual é a organização-mãe da bolsa de valores Nasdaq, é o terceiro.

Representante do mercado no ITS.

Enquanto as regiões e a NYSE estão diretamente ligadas ao ITS, a Nasdaq opera um.

ligação indireta ao ITS para revendedores do terceiro mercado. A interface é conhecida como o.

Sistema de Execução Assistida por Computador (CAES) e permite que comerciantes do terceiro mercado entrem.

limite e ordens de mercado em títulos cotados na NYSE a serem executados em relação a outros mercados.

5 Também há negociações em bloco de 10.000 ações ou mais, que geralmente envolvem investidores institucionais.

entre eles. Isso é conhecido como o & # 8220; mercado no andar de cima & # 8221; ou, em alternativa, o & # 8220; quarto.

6 Em um mercado de revendedores, os comerciantes em ações específicas arriscam seu próprio capital para negociar com a entrada.

ordenar os fluxos das ações, na esperança de obter lucros à medida que compram ações a preços relativamente baixos e.

vender o estoque a preços mais altos, sendo a diferença o lucro bruto que é conhecido como spread.

7 Relatório de Estrutura de Mercado da Bolsa de Valores de Nova York. Nova York, 2000. p. 26.

8 Doran, Lynn. Mercado no terceiro mercado para ações cotadas na NYSE. O Financeiro.

Review, 1 de novembro de 1999. p. 1.

fabricantes & # 8217; cotações nesses valores mobiliários. CAES também fornece comerciantes do mercado terceiro com um.

link para o ITS. Por sua vez, o ITS permite que os revendedores do terceiro mercado participem do.

Sistema de cotação consolidado para ações listadas na NYSE entre os vários membros do ITS.

que comercializam as ações.

Sistemas de Negociação Alternativos.

Os sistemas de comércio alternativo (ATS) 9 são os nove com base em computador, totalmente automatizados.

sistemas que negociam principalmente & # 8220; ordens limitantes & # 8221; 10 apresentados por investidores de varejo (via corretagem).

empresas) e investidores institucionais. ATS, que oferecem execução de ordens rápida e barata, têm.

cresceu de um a dois para os nove atuais em apenas alguns anos. Eles são regulados como.

corretores, embora um casal esteja se candidatando à SEC por muito mais rigoroso.

status SRO regulamentado. 11.

ATS atualmente representa cerca de 25% do volume de negócios das ações listadas no.

Nasdaq mercado de ações. Mas, em parte por causa de sua falta de acesso aos ITS, eles.

representam apenas cerca de 4% do volume de negociação das ações listadas na NYSE. Este.

pequena quantidade de negociação que eles fazem é feito em grande parte através do ATS que se conectou.

Empresas membros da NYSE ou que comercializam ações listadas na NYSE em ambientes isolados através de.

seus links de rede individualizados.

Como a ATS tornou-se mais importante nos últimos anos e os benefícios da sua adição.

A concorrência tem sido amplamente traduzida em menores custos de investidores e uma maior escolha de negociação.

A SEC empurrou para que eles tenham acesso ao ITS. Funcionários da SEC têm.

enfatizou que integrar ATS no ITS ajudaria a promover o National central.

Objetivo do sistema de mercado de transparência de preços (fazendo todas as cotações de ações e preços de transação.

prontamente acessível). Funcionários da SEC também enfatizaram que a integração do ATS no ITS.

daria aos concessionários no terceiro mercado, bem como a outros mercados acesso a ATS & # 8217; citações.

em ações listadas na NYSE, proporcionando maior concorrência e seus benefícios.

Em 1999, a SEC começou a considerar uma opção política para alterar o Plano ITS a fornecer.

o acesso ATS ao ITS através do link ITS / CAES que está disponível para os revendedores no.

o terceiro mercado. E, em março de 2000, apesar da oposição da NYSE, a SEC aprovou o.

proposta (formalmente uma proposta da NASD) e alterou o Plano ITS para dar acesso ao ATS.

o ITS através do link CAES. Uma preocupação chave da NYSE era que se ATS, quem não é.

9 ATS também são chamadas de redes de comunicação eletrônica.

10 Pedidos limite são ofertas para comprar um certo número de ações a um preço ou menos ou para vender um.

certo número de ações a um preço determinado ou mais.

11 SROs estão sujeitos a uma regulamentação mais abrangente, bem como a várias autorregulações.

requisitos. Mas, ganhar o status de SRO também confere uma série de benefícios, incluindo a capacidade de.

gera receita com a venda dos dados de mercado que você produz, bem como a adesão ao ITS.

membros do NASD ou da NYSE, estão ligados ao ITS, eles seriam injustos & # 8220; grátis.

montando # 8221 sobre a liquidez dos vários membros do ITS. 12.

Em março de 2000, ao mesmo tempo que a SEC aprovava o novo link ATS.

Para o ITS, a NYSE anunciou que depois de muito estudo, decidiu que estava no seu.

os melhores interesses para pressionar a SEC a retirar o ITS. Funcionários da NYSE argumentaram que o ITS era.

cada vez mais antiquado (um ponto que é acordado com a SEC e praticamente todo o mercado.

participantes.) Além disso, os funcionários da NYSE afirmaram que os avanços nas comunicações.

A tecnologia introduziu meios mais diretos e eficientes de roteamento de pedidos entre.

mercados que as ligações inter-mercados como a ITS. Funcionários da NYSE observaram que a nova tecnologia.

poderia habilitar os corretores a cumprir seus deveres de melhor execução 13 por conta própria.

informações e sistemas de roteamento de pedidos, em vez de através de ligações de intercâmbio tradicionais.

como o ITS. Pouco depois de indicar seu interesse em descartar o ITS, a NYSE também.

indicou que queria acabar com o CTA, que consolida e dissemina a última venda.

dados recebidos dos vários mercados negociados nas bolsas da NYSE. A NYSE possui.

falou de desagregar a venda de seus dados de mercado dos outros membros do CTA e.

vendendo no mercado livre com a esperança de que ele possa render retornos muito maiores do.

venda dos dados do que atualmente. 14.

Até à data, a resposta da SEC foi o fato de que, apesar das deficiências, o ITS ainda.

desempenha um papel necessário. A SEC deveria aprovar quaisquer alterações aos ITS, inclusive.

Em junho de 2000, após a aprovação da SEC & # 8217; ATS & # 8217; acesso ao CAES, o.

Nasdaq anunciou que três ATS - BRUT - Bloomberg Tradebook e MarketXT -

tornar-se-iam negociantes de mercado terceira Nasdaq de pleno direito que teriam direito a acessar.

o ITS através do CAES. No entanto, outros ATS não tem certeza se vão se juntar ao.

terceiro mercado, que recentemente foi nomeado Nasdaq Intermarket. Vários ATS (também.

como alguns comerciantes tradicionais do mercado terceiro) descrevem os ITS como não confiáveis e instáveis.

Alguns observam que, embora o ATS possa executar ordens quase instantaneamente, o ITS possui um.

mínimo de vida mínima para suas ordens de estoque.

12 Um grande impulso para a capacidade dos negociantes da ATS e do terceiro mercado de negociar em todos os listados da NYSE.

O estoque ocorreu em março de 2000, quando a NYSE (após considerável lobby da SEC) rescindiu a sua.

Regra 390 que efetivamente impediu as ações listadas na troca antes de 26 de abril de 1979, de.

sendo negociado fora da NYSE e trocas regionais. A regra 390 aplicou-se a cerca de 23.

por cento das listas totais do intercâmbio e cerca de 46% do volume da NYSE # 8217; s.

13 A melhor execução é a obrigação fiduciária de um corretor para obter os termos mais favoráveis.

razoavelmente para pedidos de um cliente nas circunstâncias dadas.

14 Atualmente, representantes da NYSE, vários ATS e outros segmentos dos títulos.

A indústria está participando de um painel dirigido pela SEC, contado para deliberar e depois assessorar a agência.

vários problemas de dados do mercado de ações. Entre os principais problemas, a proposta da NYSE é de partir.

o CTA. O painel realizou sua primeira reunião em outubro de 2000. Atualmente, representantes do.

NYSE, vários ATS e outros segmentos do setor de valores mobiliários estão participando de um SEC-

painel direcionado disse para deliberar e, em seguida, para assessorar a agência em vários problemas de dados do mercado de ações.

Entre a questão está a proposta da NYSE de sair do CTA. O painel realizou sua primeira reunião.

em outubro de 2000 e realizou sua segunda reunião em dezembro. Atualmente, o painel parece aparecer.

ser basicamente dividido entre um campo que acredita que o CTA deve ser "corrigido", "quot; e outro.

(que inclui a NYSE), que acredita que deve ser completamente descartado.

A comunidade ATS parece ser de várias mentes sobre a questão de juntar-se.

Concessionários Nasdaq para acesso indireto ITS. Alguns, como Instinet, visualizam o link indireto como um.

passo interino. Outros, no entanto, estão considerando a rejeição da interface CAES.

porque a sua primeira prioridade é nesta área é uma grande revisão do próprio ITS. Chave.

Os componentes da revisão desejada incluem: 1) abrir a associação ITS até o ATS.

diretamente; 2) proporcionando uma estrutura de governança STI mais flexível ao destruição do.

exigência de que qualquer alteração ao Plano ITS requer o consentimento unânime de todos os 15.

membros; e 3) revisão da mecânica do ITS & # 8217; ligações intermerciais para que ele.

funciona de forma mais rápida e confiável. Alguns dos ATS que planejam usar a interface CAES / ITS.

historicamente abraçaram várias dessas propostas também.

No início de setembro de 2000, o sistema comercial alternativo do Archipelago tornou-se o primeiro.

do ATS para começar a negociar ações listadas na NYSE através da interface CAES / ITS.

A NYSE criticou fortemente essas propostas abrangentes para a reforma dos STI.

Funcionários do câmbio dizem que para garantir uma concorrência livre e justa, os SROs do ITS precisam.

para poder manter o controle completo sobre o seu próprio modelo comercial # 82221; Eles também.

afirmam que a inclusão de estruturas de governança não-SROs (como ATS) na ITS & # 8217;

segure o consórcio ITS & # 8220; refém e # 8221; para os interesses paroquiais e potencialmente incompatíveis.

dessas entidades diferentes.

Em janeiro de 2001, preparando-se para deixar a SEC após 8 anos como seu presidente, Arthur.

Levitt fez alguma reflexão sobre o futuro do ITS e do ATS. Estes incluíram as visualizações.

que: 1) Um problema-chave de integrar integralmente o ATS no ITS é conciliar o fato do ITS.

fornece aos investidores as melhores cotações altamente importantes em um estoque, enquanto os ATS não são.

sempre capaz de fornecer as melhores cotações & # 8211; mas eles são muito mais consistentes.

proporcionou execuções comerciais mais rápidas; e 2) O interesse público pode, em última instância, não ser servido.

por uma tentativa de integrar o ATS no ITS, mas pode ser melhor servido permitindo.

ATS para exibir suas cotações listadas sem ser forçado no ITS per se.

Como parte deste comentário, o presidente Levitt representou uma série de ampla política pública.

perguntas sobre o futuro do ITS:

Em que termos os ECNs [ATS] e as trocas fornecem acesso.

um para o outro? Quais mecanismos serão utilizados? Qualquer resposta, de.

claro, deve acomodar a possibilidade de que não apenas uma alternativa.

mercados, mas a NYSE operará fora de ITS. 16.

15 Em 1998, a SEC propôs que o requisito de consentimento unânime do ITS fosse abandonado. ( Vejo:

A SEC propõe expandir o acesso NASD ao sistema de comércio intermercado. Relatório Diário para.

Executivos, 7 de agosto de 1998.)

16 Presidente Levitt: Mercado tem espaço para mais eficiência. Securities Industry News, janeiro.

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Sistema comercial intermercado - sua definição.

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Análise de mercado.

A análise inter-mercado é uma relação, ou uma correlação mensurável entre certos mercados. É uma forma de análise fundamental, sem uma demora. Os defensores da análise inter-mercado afirmam que isso pode ser feito aplicando métodos estatísticos como a correlação. Os críticos da análise do inter-mercado refutam os métodos estatísticos e utilizam apenas indicadores de preços para análises fundamentais.

No primeiro livro de John Murphy, publicado em 1991 sobre a análise do Intermarket, ele usou o crash de 1987 para apresentar sua hipótese de Intermarket. Murray Ruggiero publicou sistemas de comércio baseados em Intermarket [3] em 1994.

Assim, a análise do mercado intermediário pode ser pensada como um tipo de análise fundamental instantânea e não é realmente destinado a funcionar com base em tique-taque. Isso lhe dá um viés e direção geral. Assim, seu trabalho de intermertura procura momentos em que essas relações subjacentes se movem oposta ao mercado que você está negociando.

Existem várias abordagens para a análise do inter-mercado, como mecânica, baseada em regras (enquanto não mecânica através de um ângulo diferente). Pode-se usar a análise inter-mercado do petróleo, juntamente com a análise do inter-mercado de outros mercados-chave para ajudar com o dia comercial rentável do Russell 2000 Emini ER2.

Existem muitos apoiantes e detratores para essa teoria e os pontos a serem considerados no Relacionamento entre os Interlões foram esclarecidos nas seções a seguir.

Pontos a considerar.

1) São tentadas e testadas relações de intercâmbio com dados gratuitos facilmente disponíveis e uma planilha simples ou um programa de gráficos. A função mais rápida a utilizar é o estudo de correlação simples, em que uma variável é comparada com uma segunda variável, isto é, a correlação entre duas séries de dados.

Se for positivo; o valor de correlação deve chegar a + 1.0 - representando uma correlação perfeita e positiva entre as duas séries de preços. Além disso, uma correlação inversa perfeita (negativa) representa um valor tão baixo como - 1,0. As leituras próximas à linha zero não mostrariam nenhuma correlação discernível entre as duas amostras.

Além disso, é raro ter uma correlação perfeita entre um mercado de dois por um longo período de tempo, mas a maioria dos analistas provavelmente concordaria que qualquer leitura sustentada sobre o +0.7 ou abaixo do nível -0.7 (o que equivaleria aproximadamente a 70 % de correlação) seria estatisticamente significante. Além disso, se o valor de correlação fosse freqüente de uma correlação positiva a uma correlação negativa, o relacionamento provavelmente seria instável e provavelmente inútil para negociação.

2) A correlação mais amplamente aceita é a correlação inversa entre os preços das ações e as taxas de juros; pois é uma suposição geral de que, à medida que as taxas de juros aumentam, os preços das ações diminuem e, inversamente, à medida que as taxas de juros diminuem, os preços das ações aumentam.

3) Um conceito realmente simples para sistemas baseados em Intermarket. Para mercados positivamente correlacionados, o conceito é:

Se a Intermarket estiver em tendência de alta e mercado negociado em tendência decrescente, então compre Se o Intermarket está em tendência descendente e o mercado negociado está em tendência de alta e depois se vende.

Vários conceitos são usados para definir uma tendência para cima e para baixo; se usarmos o preço relativo a uma média móvel, então: para o mercado correlacionado negativamente, temos o seguinte:

Se a Intermarket estiver em tendência de alta e mercado negociado na tendência de alta, então venda Se o Intermarket estiver em tendência descendente e o mercado negociado estiver em baixa, então, comprar.

Opiniões da oposição.

As opiniões das pessoas que se opõem ao relacionamento intermercado juntamente com os argumentos são as seguintes: 1) No entanto, há muita oposição contra a análise de intercomunicação, como muitos que a usaram, são apenas cegamente usando isso, otimizando parâmetros sem pensar quanto ao motivo pelo qual um determinado mercado deve funcionar e quais os motivos da lógica, com base na premissa de uma determinada relação de inter-mercado, seria desacoplada.

Os relacionamentos de intercâmbio nem sempre são constantes; Eles passam por períodos de refluxo e fluxo. Assim, não podemos esperar resultados ou respostas perfeitas, mas o que podemos ter algumas estatísticas sobre o comportamento do mercado.

Embora, as relações de inter-mercado desacoplem às vezes, isso não significa que não seja válido ou confiável. No entanto, por uma pesquisa adequada, podemos analisar o motivo da dissociação e prever o mesmo. Por exemplo, em 1993, tanto o índice CRB quanto o vínculo de 30 anos se recuperaram nesse verão; esses dois mercados foram negativamente correlacionados. O problema era que as taxas de juros estavam caindo, os preços dos títulos aumentaram tão rapidamente o que causou o efeito - Uma inversão do Intermarket. As descobertas da pesquisa indicam que com 2-3 movimentos sigma; causaria esses problemas. A lógica é que as taxas de juros estão estimulando a economia; o que causou o medo da inflação e dos preços das commodities para se reunir.

2) Pode-se mostrar que muitos índices de ações, fundos negociados em bolsa e até mesmo alguns fundos mútuos são úteis para prever os preços dos futuros subjacentes. Os preços das ações lideram os preços das commodities em muitos casos. Pode ser porque mais dinheiro é gasto no mundo dos analistas de ações, então sua pesquisa contém previsão futura dos preços subjacentes da mercadoria ou dos futuros relacionados.

Alguns exemplos clássicos são os seguintes:

Bolsas de ouro e futuros de ouro US Cotações de produtos químicos e títulos: produtores de petróleo e petróleo bruto Copper, como um índice e futuros de cobre.

Acima estão correlacionados negativamente à medida que o preço dos produtos químicos aumenta; que deve ser bom para esses estoques; também indica inflação futura.

Existem muitos outros tipos de ações, que estão negativamente correlacionadas com os preços dos títulos, como estoques de aço, estoques de metais e estoques de produtores de alimentos.

4) Alguns pontos a serem observados quanto à relação entre as ações entre si e a relação das mercadorias entre si, que são totalmente dois aspectos diferentes; já que as commodities estão mais correlacionadas. Este é um mundo global, então se as coisas tiverem um preço em dólares, o que é pago teria um componente no valor dos dólares em relação a outras moedas, como o Euro.

Tomando um exemplo simples; você tem 100 litros de gás, você mora na Alemanha. Você quer 200 euros por isso. Supondo que o dólar é de 0,80 euros; você precisa de US $ 240 para o gás. Se o dólar cair para 0,70 euros, você precisa de US $ 260,00, para obter seus 200 euros. Problemas no Oriente Médio podem alterar o valor do seu gás para 250 euros e é por isso que a relação entre o dólar e o petróleo bruto nem sempre funciona.

5) Outro argumento contra a análise do intermercado é que o conde importa mais, que não são as contagens de Elliott 5/3. O mercado, portanto, repete uma série de seqüências mais sutis e mais extensas que precisa ser descoberta e eles lhe emprestarão maior poder de previsão do que você já sentiu.

Eles pensam que a comparação de movimentos relacionados é benéfica como a Dow, S / P e NASDAQ Comp e é chamada de "ANÁLISE RELACIONAL". A comparação de instrumentos relacionados pode fornecer pistas que, de outra forma, permaneceriam desconhecidas e um conceito poderoso.

6) Além disso, os críticos afirmam que Charles Dow foi cerca de 90 anos antes de Murray quando viu a Dow Industrials and Rails como ligada e a pesquisa recente mostra que os mercados podem e funcionam em direções semelhantes e criam oscilações semelhantes, mas nenhum dos mercados oscilam de forma idêntica e isso é o que é importante. Se os mercados agem inversamente apenas uma vez, seu relacionamento intermercado não pode ser confiável e nunca pode ser usado para determinar com precisão a "verdadeira tendência" de qualquer mercado.

O acima pode ser refutado, pois há muitos comerciantes rentáveis que atestariam que a declaração acima não é nem verdadeira nem correta. Na verdade, é medindo a dinâmica do inter-mercado (que está sempre mudando) que se pode determinar quando ocorrem diferentes configurações de mercado e negociam de acordo.

1) Considerando o interesse em petróleo bruto, gás natural; a public source for oil and gas, exploration, refining and production type indexes is required and several of them exist on both the S&P500 and NASDAQ.

Moreover, Energy related mutual funds are also required. It has been noticed that Mutual funds are often good at predicting underlying futures markets. A good example is Fidelity Select Chemical fund to trade Thirty Year bond or Ten Year note.

An example is the symbol! EXV, "SELECT SPDR ENERGY INDEX" shows how well this intermarket technology works. The factors to consider are:

If the intermarket is in an uptrend way and crude is in a downtrend way, we buy crude. If the intermarket is in a downtrend way and crude is in an uptrend way we sell crude.

The trend in crude was then based as if the close of crude was above or below a 40-day moving average of crude. The same trend is defined in SELECT SPDR ENERGY INDEX and is based on if the close of it was above or below its 25-day moving average.

2) Considering issues as the Japanese rate hike impact market in the intermarket analysis and the building of a QQQQ PSQ rotation system for IRA account traders.

In terms of the Japanese rate hike; it would increase the value of the Yen, but that does not mean that the dollar index will decrease because of the other currencies involved. Another point is that if it is assumed that the Yen would rally due to the rate hike; however the Middle East problems and the fact the Bank of Japan talked down future rate increases has caused the dollar to rally. This is why, intermarket relationships can often decouples, during time of disasters, but if they are reliable often enough one can do well using intermarket analysis.

3) Another example of the dollar index and crude from 1984; the problem with the dollar index relationship is it can decouples sometimes for a year or more.

In addition this shows the power of the relationships with the mutual funds and exchange-traded funds as none of these combination for the dollar index made money on the short side, the best lost a few hundred dollars. The earlier example using an energy based ETF made 20K on the short side in the past 5.5 years during crude big bull market.

4) Considering the Dollar in the negatively correlated to Crude; John Murphy talked about this relationship in his original intermarket book (1991) and so did Murray Ruggiero in Cybernetic Trading Strategies. The reason is that Crude is priced in dollars; so falling dollar means it takes more dollars to buy the same amount of crude. This relationship decouples during times of unrest in the Middle East and this is why it is less reliable than the relationship with energy stocks, which can be improved upon if the trades are filtered using correlation analysis.

TradersStudio offers many intermarket trading systems including the Turtle packs [5]

Mercado estrangeiro on-line Piracicaba

Monday 19 March 2018

Wiki do sistema de comércio intermercado

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